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没想到！数量仅几百只的这类基金竟成了 “新顶流”，要追吗？

时间 :2023-08-11 21:19:05   来源 : 21世纪经济报道

这是一类很多小伙伴较为陌生的基金。

但它却在2023年这样的震荡市中成了香饽饽，实现了规模上的大增。

没错，说的正是主动量化基金！


(资料图片仅供参考)

逆袭的背后，它有啥“不一样”的地方？眼下还适合投吗？本期3分钟一起了解下。

一、主动量化基金“不一样”在哪？

主动量化基金的“不一样”源于“量化”两个字。

我们常见的普通主动权益基金用的是主观策略，基于的是基金经理的经验判断。

而主动量化基金呢，顾名思义使用的是量化策略，基于的是大数据统计。

进一步来说，主动量化基金一般会通过数量分析归纳出基本面、技术面、消息面等因子对股价的影响规律，并由此构建模型来挑选符合条件的股票进行投资。

听着就很高大上，是不是？但对于基民来说它的投资门槛其实并不高，之所以大家较为陌生，主要还是因为数量少。

Wind数据显示，截至8月7日，全市场共有824只量化产品(不同份额分开计算)，其中403只是主动型。

那么小伙伴要如何识别它呢？

一个较为容易的方法就是看名字，主动量化基金的名字中往往带有“量化精选”、“多策略”等字眼。

二、眼下为啥受追捧？

通常来说，一类基金忽然受追捧往往是因为过去一段时间内取得了不错的整体业绩。

主动量化基金也不例外。

wind数据显示，全市场 403只主动量化基金年内（截至8月7日）平均收益率为0.70%，同期普通股票型基金指数跌1.80%，偏股混合型基金指数跌3.19%。

抗跌属性如此明显，主动量化基金自然成了香饽饽。

wind数据显示，截至2023年二季度末，全市场主动量化基金的管理规模达到962.22亿元，相比去年末规模增长235亿元。

说到这里，有小伙伴可能想问：主动量化基金的长期表现是不是也能明显超过普通主动权益基金呢？

答案是否定的！

长江证券通过回测就发现：在行业处于快速轮动时，主动量化基金相对普通主动权益基金存在一定的超额收益，但在行业轮动放缓的区间则存在较为明显的劣势。

眼下的情况显然属于前者。

2023年以来，市场涨涨跌跌，板块轮动频繁。

普通主动权益基金，尤其是押注大家熟悉的新能源、医药等赛道的基金普遍表现不佳。

在这样的背景下，相对均衡配置的主动量化基金反而展现出在个股选择方面的显著优势。

三、要追主动量化基金吗？

敲黑板时间！

主动量化基金和普通主动权益基金并没有好坏之分。

只是说市场处于震荡时期，主动量化基金发挥的空间会大些。

所以眼下要不要追，就需要大家自行对市场接下来的走势进行判断。

至于那些想要上车的小伙伴，3分钟还想要提醒的是主动量化基金的“抗跌”特质是从整体角度且相对普通主动权益基金来说的。

事实上，此类基金内部的业绩分化同样很明显。wind数据显示，今年以来（截至8月7日），表现最好的主动量化基金收益率达到22.13%，表现最差的为-22.88%，首尾业绩相差超过45个百分点。

这并不难理解。

一方面，主动量化基金的业绩依赖于模型，但模型是由基金经理去做的，因而不同产品可能有不太相同的建模依据和逻辑。

这也就导致同为主动量化产品，同在一样的行情下，却有着不尽相同的表现。

另一方面，市场上的主动量化产品，虽然多数是从全市场选股，但也有一些限定在了特定的主题范围。

相比于前者，后者所投主题若处于风口上会更容易创造超额收益，反之就会跌得更狠些。

比如眼下表现垫底的主动量化基金就是一只聚焦智慧医疗主题的产品。

......

一句话总结：小伙伴在挑选这类基金的时候依旧需要提前做功课，多研究产品的过往业绩、风险程度等是否与自己的投资偏好相匹配。

好了，关于主动量化基金的小知识就到这里，你弄懂了吗？

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